多重因素决定最终花费——以融资领域为例
在资本市场日益繁荣的今天，融资已成为企业实现扩张、创新和发展的主要手段之一。
融资过程中的最终花费并非单一因素所能决定，而是受到多重因素的共同影响。
本文将从四个关键因素出发，探讨这些如何影响并最终决定融资的最终花费。
一、融资需求与规模
企业的融资需求与规模是最直接决定最终花费的因素之一。
不同规模的企业，其融资需求自然不同，所需资金量越大，最终花费自然会相应增加。
例如，一家初创科技公司的融资需求可能主要用于产品研发和市场推广，而一家大型跨国企业的融资需求则可能涉及并购、扩张等多个方面。
这些不同的需求将直接影响融资的最终花费，包括资金成本、融资手续费等。
二、市场环境
市场环境是影响融资最终花费的重要因素之一。
市场环境的变动，如利率、汇率的波动，以及资本市场的供求关系等，都会对融资的最终花费产生影响。
在利率较低的市场环境下，企业融资成本相对较低，有利于企业获得更经济的融资。
而在资本市场供求失衡时，企业可能需要支付更高的融资成本以获得所需资金。
三、企业信用状况
企业的信用状况是决定融资最终花费的关键因素之一。
信用状况良好的企业更容易获得金融机构的信任，从而以较低的融资成本获得资金。
相反，信用状况较差的企业可能需要支付更高的资金成本以补偿风险。
因此，企业在日常经营中应重视信用建设，提升信用评级，以降低融资成本。
四、融资方式
融资方式的选择直接影响融资的最终花费。
不同的融资方式具有不同的融资成本、风险和便利性。
常见的融资方式包括股票融资、债券融资、银行贷款等。
股票融资虽然可以获得长期稳定的资金，但发行成本较高。
债券融资和银行贷款则具有较为稳定的融资成本，但还款压力较大。
企业应根据自身需求和市场环境选择合适的融资方式，以降低融资成本。
多重因素共同决定融资的最终花费。
企业在融资过程中应充分考虑这些因素，制定合理的融资策略，以降低融资成本，提高融资效率。
以下是对这四个关键因素的具体分析：
1. 深入了解自身融资需求与规模，明确融资目的和用途，避免盲目扩张或投资。
2. 密切关注市场环境变化，合理利用市场机遇，降低融资成本。
3. 重视企业信用建设，提升信用评级，增强金融机构信任度。
4. 根据企业实际情况和市场环境选择合适融资方式，实现低成本融资。
为了更好地实现低成本融资，企业可以采取以下措施：
1. 加强内部财务管理，提高财务透明度，降低信息不对称带来的风险。
2. 建立多元化的融资渠道，提高企业在不同市场上的融资能力。
3. 提高企业核心竞争力，增强盈利能力，降低融资成本压力。
4. 加强与金融机构的沟通与合作，建立良好的合作关系，便于获取更优惠的融资条件。
多重因素共同决定融资的最终花费。
企业在融资过程中应全面考虑这些因素，制定合理的融资策略，以实现低成本、高效率的融资目标。
同时，企业还应不断提高自身实力和市场竞争力，为未来发展奠定坚实基础。
确定企业筹资时机应考虑哪些因素？
1、筹资数额。
筹资数量是指企业筹集资金的多少，它与企业的资金需求量成正比。
企业必须根据资金需求量来合理确定筹资数量 。
筹资过多， 会增加筹资费用;筹资过少，又会影响资金供求。
所以必须合理确定企业的筹资数额，既能节约成本又能供给企业正常的资金需求。
2、筹资环境和筹资机会。
创造良好的筹资环境，企业必须不断的改善生产经营管理。
有些方案可行，但是环境不优越，会成为制约因素，所以良好的筹资环境是非常重要的。
另外，企业要确定具体的筹资时间和筹资时机，把握筹资机会。
筹资时机得当，瞅准筹资机会，可以获得最大的收益。
这主要是财务主管人员依靠投资银行的协助根据当时的市场情况作出判断。
3、.筹资风险。
不同的筹资方式其风险是不相同的。
严格把负债融资的比率控制在一定的幅度内，实行谨慎的财务决策。
按资产运营期限的长短来安排和使用相应期限的债务资金。
企业筹资所面临的风险主要有两方面：一是企业自身的经营风险，二是资金市场上存在的固有财务风险。
经营风险是由产品需求、价格变动、经营杠杆等引起的，财务风险是由负债引起的。
4、筹资成本。
筹资成本是选择资金来源的重要依据。
企业筹资应努力寻求筹资成本最低的筹资方案。
资本成本是衡量资本结构优化程度的标准，也是对投资获得经济效益的最低要求。
企业筹得的资本付诸使用之后，只有投资报酬率高于资本成本率，才能表明所筹集的资金取得了较好的经济效益。
在有多种方式可以选择的情况下，我们要分析各种方式的资本成本并加以比较，从而找出差异，选择适合企业自身发展的筹资方式。
5、筹资收益。
企业在评价比较各种不同的筹资方式时，同样要考虑到所投入项目收益的大小。
只有企业筹资项目的收益大于筹资的总代价时，这个方案才是可行的。
在这e79fa5eee5aeb6561个基础上，再比较哪个筹资方案的收益最大，这是选择筹资方案的一个主要因素。
6、筹资结构。
资本结构是一个产权结构问题，是社会资本在企业经济组织形式中的资源配置结果。
资本结构的变化，将直接影响社会资本所有者的利益。
企业在筹集资金时，应在财务杠杆利益和财务风险之间作出作出权衡。
根据企业的具体情况，正确安排权益资金和负债资金的比例。
债务与权益比例增大，负债筹资中难度加大，结构会使企业综合资本成本率提高。
由此可见，应当找出一个最适当的债务——权益结构，在这一点上，企业的综合资本成本最低。
影响企业融资需求的因素有哪些
企业融资的需求的因素要从出资者的角度来考虑，凡是出资者顾虑的因素就是企业融资需求的因素，具体有：1、企业的知名度、美誉度、规模大小；2、企业所在的行业、产品是否朝阳行业，是否符合优质项目的标准；3、企业融资项目的远景是否足够吸引力；4、融资项目的可行性论证是否有力；5、企业给予投资者的投资回报率是多少；6、企业的资产负债率高低；7、融资项目的风险大小，规避方法是否可靠；8、企业的管理团队是否得力；9、企业的管理制度是否科学；10、融资计划书的表达及融资的策略；
融资该怎样做？
一、企业融资方式融资方式从来源上可以分为内部融资和外部融资。
内部融资是依靠企业内部产生的现金流量来满足企业生产经营、投资活动的新增资金需求。
内部融资以企业留存的税后利润和计提折旧形成的资金作为资金来源。
外部融资是指从企业外部获得资金，具体包括直接融资和间接融资两类方式。
直接融资是指企业不通过银行等金融机构，而是通过证券市场直接向投资者发行股票、公司债、信托产品等方式获得资金的一种融资方式。
间接融资是指企业通过银行等金融机构获得资金的一种融资方式。
因而，银行贷款就成为企业间接融资的一种重要方式。
融资方式按照融资中产权关系的不同，可分为权益融资（或股权融资）和债务融资。
权益资金无须还本付息，被视为企业的永久性资本。
而债务资金必须定期还本付息，它是企业财务风险的主要根源。
二、影响企业融资方式选择的因素资金是企业从事投资和经营活动的血液，如何筹集企业所需资金是现代财务管理的首要内容。
每个企业在进行筹资方式选择时，必须清楚影响企业融资方式选择的有关因素。
1.外部因素影响企业融资方式选择的外部因素是指对企业融资方式选择产生影响作用的各种外部客观环境。
主要是指法律环境、金融环境和经济环境。
外部客观环境的宽松与否会直接影响到企业融资方式的选择。
企业进行融资方式选择时，必须遵循税收法规，同时考虑税率变动对融资的影响。
金融政策的变化必然会影响企业融资、投资、资金营运和利润分配活动。
此时，融资方式的风险、成本等也会发生变化。
经济环境是指企业进行理财活动的宏观经济状况，在经济增长较快时期，企业需要通过负债或增发股票方式筹集大量资金，以分享经济发展的成果。
而当政府的经济政策随着经济发展状况的变化做出调整时，企业的融资方式也应随着政策的变化而有所调整。
2.内部因素影响企业融资方式选择的内部因素主要包括企业的发展前景、盈利能力、经营和财务状况、行业竞争力、资本结构、控制权、企业规模、信誉等方面的因素。
在市场机制作用下，这些内部因素是在不断变化的，企业融资方式也应该随着这些内部因素的变化而作出灵活的调整，以适应企业在不同时期的融资需求变化。
三、融资方式的选择策略1.遵循先“内部融资”后“外部融资”的优序理论按照现代资本结构理论中的“优序理论”,企业融资的首选是企业的内部资金，主要是指企业留存的税后利润，在内部融资不足时，再进行外部融资。
而在外部融资时，先选择低风险类型的债务融资，后选择发行新的股票。
采用这种顺序选择融资方式的原因有以下三点：（1）内部融资成本相对较低、风险最小、使用灵活自主。
以内部融资为主要融资方式的企业可以有效控制财务风险，保持稳健的财务状况。
（2）负债比率尤其是高风险债务比率的提高会加大企业的财务风险和破产风险。
（3）企业的股权融资偏好易导致资金使用效率降低，一些公司将筹集的股权资金投向自身并不熟悉且投资收益率并不高的项目，有的上市公司甚至随意改变其招股说明书上的资金用途，并且并不能保证改变用途后的资金使用的获利能力。
在企业经营业绩没有较大提升的前景下，进行新的股权融资会稀释企业的经营业绩，降低每股收益，损害投资者利益。
此外，在我国资本市场制度建设趋向不断完善的情况下，企业股权再融资的门槛会提高，再融资成本会增加。
比如，2008年8月22日，证监会就再融资公司的分红出台征求意见稿，征求意见稿进一步提高上市公司申请再融资时的分红比例，要求《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%.同时，随着投资者的不断成熟，对企业股票的选择也会趋向理性，可能导致股权融资方式没有以前那样畅通了。
目前，我国多数上市公司的融资顺序则是将发行股票放在最优先的位置，其次考虑债务融资，最后是内部融资。
这种融资顺序易造成资金使用效率低下，财务杠杆作用弱化，助推股权融资偏好的倾向。
2.考虑实际情况，选择合适的融资方式企业应根据自身的经营及财务状况，并考虑宏观经济政策的变化等情况，选择较为合适的融资方式。
（1）考虑经济环境的影响。
经济环境是指企业进行财务活动的宏观经济状况，在经济增速较快时期，企业为了跟上经济增长的速度，需要筹集资金用于增加固定资产、存货、人员等，企业一般可通过增发股票、发行债券或向银行借款等融资方式获得所需资金，在经济增速开始出现放缓时，企业对资金的需求降低，一般应逐渐收缩债务融资规模，尽量少用债务融资方式。
（2）考虑融资方式的资金成本。
资金成本是指企业为筹集和使用资金而发生的代价。
融资成本越低，融资收益越好。
由于不同融资方式具有不同的资金成本，为了以较低的融资成本取得所需资金，企业自然应分析和比较各种筹资方式的资金成本的高低，尽量选择资金成本低的融资方式及融资组合。
（3）考虑融资方式的风险。
不同融资方式的风险各不相同，一般而言，债务融资方式因其必须定期还本付息，因此，可能产生不能偿付的风险，融资风险较大。
而股权融资方式由于不存在还本付息的风险，因而融资风险小。
企业若采用了债务筹资方式，由于财务杠杆的作用，一旦当企业的息税前利润下降时，税后利润及每股收益下降得更快，从而给企业带来财务风险，甚至可能导致企业破产的风险。
美国几大投资银行的相继破产，就是与滥用财务杠杆、无视融资方式的风险控制有关。
因此，企业务必根据自身的具体情况并考虑融资方式的风险程度选择适合的融资方式。
（4）考虑企业的盈利能力及发展前景。
总的来说，企业的盈利能力越强，财务状况越好，变现能力越强，发展前景良好，就越有能力承担财务风险。
当企业的投资利润率大于债务资金利息率的情况下，负债越多，企业的净资产收益率就越高，对企业发展及权益资本所有者就越有利。
因此，当企业正处盈利能力不断上升，发展前景良好时期，债务筹资是一种不错的选择。
而当企业盈利能力不断下降，财务状况每况愈下，发展前景欠佳时期，企业应尽量少用债务融资方式，以规避财务风险。
当然，盈利能力较强且具有股本扩张能力的企业，若有条件通过新发或增发股票方式筹集资金，则可用股权融资或股权融资与债务融资两者兼而有之的融资方式筹集资金。
（5）考虑企业所处行业的竞争程度。
企业所处行业的竞争激烈，进出行业也比较容易，且整个行业的获利能力呈下降趋势时，则应考虑用股权融资，慎用债务融资。
企业所处行业的竞争程度较低，进出行业也较困难，且企业的销售利润在未来几年能快速增长时，则可考虑增加负债比例，获得财务杠杆利益。
（6）考虑企业的资产结构和资本结构。
一般情况下，企业固定资产在总资产中所占比重较高，总资产周转速度慢，要求有较多的权益资金等长期资金作后盾；而流动资产占总资产比重较大的企业，其资金周转速度快，可以较多地依赖流动负债筹集资金。
为保持较佳的资本结构，资产负债率高企的企业应降低负债比例，改用股权筹资；负债率较低、财务较保守的企业，在遇合适投资机会时，可适度加大负债，分享财务杠杆利益，完善资本结构。
（7）考虑企业的控制权。
发行普通股会稀释企业的控制权，可能使控制权旁落他人，而债务筹资一般不影响或很少影响控制权问题。
因此，企业应根据自身实际情况慎重选择融资方式。
（8）考虑利率、税率的变动。
如果目前利率较低，但预测以后可能上升，那么企业可通过发行长期债券筹集资金，从而在若干年内将利率固定在较低的水平上。
反之，若目前利率较高，企业可通过流动负债或股权融资方式筹集资金，以规避财务风险。
就税率来说，由于企业利用债务资金可以获得减税利益，因此，所得税税率越高，债务筹资的减税利益就越多。
此时，企业可优先考虑债务融资；反之，债务筹资的减税利益就越少。
此时，企业可考虑股权融资。
企业融资方式的选择是每个企业都会面临的问题，企业应综合考虑影响融资方式选择的多种因素，根据具体情况灵活选择资金成本低、企业价值最大的融资方式。
希望上述回答对您有所帮助！
