融资决策的时候需要考虑的因素
一、引言
融资决策是企业发展中至关重要的一个环节，它关乎企业的生死存亡。
在融资过程中，企业需要综合考虑各种因素，以确保融资决策的科学性和合理性。
本文将详细探讨融资决策时需要考虑的因素，以期为企业做出明智的融资决策提供有价值的参考。
二、内部因素
1. 企业经营状况
企业的经营状况是融资决策的首要考虑因素。
这包括企业的盈利能力、资产负债结构、现金流状况等。
一个健康稳定的企业经营状况能够增强投资者信心，提高融资成功率。
因此，企业需要对自身经营状况进行全面评估，以便为投资者提供可靠的信息。
2. 资本结构
资本结构是企业融资决策中需要考虑的重要因素之一。
企业需要分析现有的股本和债务比例，以及未来的资本需求，从而确定合理的融资方式。
在融资过程中，企业应保持合理的资本结构调整，以降低财务风险。
3. 成长性
企业的成长性是投资者关注的重要方面。
一个具有成长潜力的企业往往能吸引更多的投资者。
企业在融资决策时，应评估自身的市场前景、竞争地位以及研发能力等因素，以展示企业的成长潜力。
三、外部因素
1. 宏观经济环境
宏观经济环境对企业融资决策具有重要影响。
这包括经济增长率、通货膨胀率、利率水平、汇率变动等。
企业在融资决策时，需要关注宏观经济环境的变化趋势，以便制定合理的融资策略。
2. 行业特点
不同行业具有不同的市场特点、竞争格局以及发展趋势。
企业在融资决策时，需要充分考虑行业特点，以便选择适合的融资方式和融资渠道。
例如，一些高科技企业可能需要寻求股权融资或风险投资，而传统企业可能更倾向于债务融资。
3. 金融市场状况
金融市场的供求状况、资金流动性以及利率水平等都会影响企业的融资决策。
在金融市场状况良好的情况下，企业更容易获得融资；而在金融市场紧张时期，企业可能需要寻求其他融资渠道或提高融资成本。
4. 法律法规与政策环境
法律法规与政策环境对企业融资决策具有重要影响。
企业需要关注相关政策法规的变化，以便及时调整融资策略。
一些政策如税收政策、产业政策等也会对企业的融资成本产生影响。
因此，企业在融资决策时需要充分考虑政策法规因素。
四、其他因素考虑要点介绍及细节分析解释。本部分应该综合各部分要素全面探讨进一步影响企业融资决策的因素以及注意事项：企业自身特点如企业文化和管理团队素质对投资者信心的影响；市场竞争态势对资金需求的影响；投资项目的风险与收益情况对未来资金流和盈利能力的影响等等这些也是投资者和债权人对企业未来发展的评判标准必须关注的重要指标比如一个好的企业文化有利于树立投资者的信心从而促进其投资行为；优秀的管理团队更能确保企业实现战略目标从而在市场竞争中获得更大的优势以及稳健的收益一个好的投资项目对于企业的发展和盈利能力有着至关重要的作用项目收益越大风险越小越能吸引投资者的目光进而获得更优质的资金支持因此企业在做出融资决策时必须全面考虑这些因素以确保其决策的合理性并为企业带来长远的利益和发展空间此外企业在做出融资决策时还需要考虑时间因素及时把握市场机遇避免因犹豫不决而错失良机同时企业还需要关注与金融机构建立良好的合作关系以便在关键时刻获得必要的资金支持最后企业在做出融资决策时还需要充分考虑自身的长期发展战略和目标确保融资活动与企业的整体发展相协调避免盲目扩张或过度负债带来的风险和问题从而为企业的可持续发展奠定坚实的基础综上所述企业在做出融资决策时必须全面考虑内部和外部因素以及其他相关因素以确保其决策的合理性并为企业带来长远的利益和发展空间综上所述各方面因素之间存在着千丝万缕的联系对企业来说都是至关重要和必要的因此我们有必要全方位多层次对这一问题进行分析并谨慎对待每一环节的考量五、（具体解决方法和应对措施）企业在面对融资决策时如何权衡以上因素做出明智的决策企业在面对融资决策时应结合企业自身情况综合考虑各种因素以做出明智的决策首先企业应对自身进行全面评估了解自身的经营状况财务状况成长潜力等信息以确定自身的融资需求和融资方式其次企业应关注宏观经济环境和行业特点等信息了解金融市场的供求状况利率水平政策法规等因素以便选择合适的融资渠道和制定具体的融资策略同时企业还需要建立与金融机构的良好合作关系以便在关键时刻获得必要的资金支持此外企业还需要注重长期发展战略和目标确保融资活动与企业的整体发展相协调避免盲目扩张或过度负债带来的风险和问题最后企业在做出融资决策时应遵循稳健原则避免盲目追求短期利益而忽视长期风险总之企业在面对融资决策时应全面考虑各种因素并权衡利弊以做出明智的决策从而为企业的可持续发展奠定坚实的基础六、（总结）总的来说企业在做出融资决策时需要综合考虑内部因素外部因素以及其他相关因素包括企业经营状况资本结构成长性宏观经济环境行业特点金融市场状况法律法规与政策环境等各方面因素每个因素都至关重要缺一不可企业在权衡这些因素时应结合自身情况以做出明智的决策同时也应注重长期发展战略和目标确保融资活动与企业的整体发展相协调从而为企业的可持续发展奠定坚实的基础面对日益复杂的经济环境和激烈的市场竞争企业应不断提高自身综合实力同时也需要与金融机构建立良好的合作关系以获得更优质的资金支持从而实现可持续发展总的来说只有全面考虑各种因素才能为企业做出明智的融资决策提供有力的支持一、引言随着市场竞争的加剧企业融资越来越受到重视做好融资决策对企业发展至关重要本文将详细探讨影响企业融资决策的因素及应对措施以帮助企业在面对融资决策时做出明智的选择二、内部因素（一）企业经营状况作为评估企业融资能力和信誉的基础企业经营状况直接影响到投资者的信心与投资决策
融资租赁公司如何做好市场选择
市场选择的目的市场选择，即选择某个领域作为目标市场。
融资租赁公司需要做好市场选择，方能强化公司在市场中的竞争力。
有利于资源聚焦、专业能力形成及核心竞争力的塑造。
每个公司资源禀赋不同，并且是有限的，将资源投入到特定的、具备相对优势的领域和目标市场，才有可能在该市场形成专业能力（包括市场开拓能力、风控能力、资产管理能力等），抢占市场份额，积累客户群，反过来这些成为公司的优势资源，进一步强化公司在该市场的竞争力。
其次，有利于提升运营效率。
确定目标市场、聚焦特定客户群，有利于公司提炼业务操作流程与标准，并形成、完善业务运营体系，摆脱项目制的业务操作模式（业务以单个项目评审制的操作模式，无法形成系统的业务体系），提升运营效率。
再次，有利于公司品牌的形成。
聚焦目标市场，逐步提高对目标客户群的覆盖率，积累公司在目标市场的地位与知名度，进而形成公司市场品牌。
最后，市场选择的优化有利于租赁公司融资。
长期聚焦目标市场，逐步提高对行业的认知，有利于形成贴合市场与客户特性的风控体系，确保公司资产质量、防范风险，有利于租赁公司对外融资的开展，特别是非标融资方式的开展。
市场选择的方式1、行业选择原则（1）市场容量大。
市场容量大是首位重要的。
只有大容量的市场才能为租赁公司提供广阔的空间进行业务规模化投放，才具备足够的市场深度以做产品和服务的深化，最终提升租赁公司盈利能力和市场竞争力。
举例而言，目前市场容量大的行业有医疗。
2016年医院收入总规模达2.65万亿，考虑制药、医疗器械、医药流通等环节，整个医疗行业的市场规模更大。
同时医疗行业具备良好的市场深度，可供开发除设备融资租赁以外的多种产品与服务，比如物资集中采购、贸易融资、应收账款保理等。
目前国内融资租赁公司大多进入的是医院这个终端消费环节的设备租赁，未来待开发的市场空间还很大。
同样市场容量大的还有物流业。
2016年我国社会总物流商品金额超过230万亿元，其中物流费用总额突破11万亿元。
物流业所辖细分行业有运输业、仓储业、装卸业、包装业、加工配送业、物流信息业。
当今互联网时代下的物流业正运用互联网技术进行行业变革，过去7年是物流业股权投资的黄金时期，未来物流行业的债权投资势必将迎来发展的战略机遇。
作为链接企业与客户的最直接桥梁——物流业越来越受到企业和金融机构的重视。
此外，市场容量大的行业还有很多，比如工业装备制造业、食品制造业等。
（2）行业存续性长。
只有存续性长的行业才能为租赁公司提供可长远布局、精耕细作的市场土壤。
一般关乎国民经济、民生的基础性行业都是百年永存的行业，比如关乎民生的衣食住行，关乎工业基础的工业装备，这样的行业不仅百年永存，一般市场容量也比较大。
2、行业选择的其他考虑因素市场容量与存续性只是选择行业的两个首要因素，到业务开展的执行层面，行业的选择还需要综合考虑其他因素。
首先是公司资源禀赋。
在满足行业选择的原则基础上，优先选择公司具备相关资源禀赋的行业。
该资源禀赋可以是股东的产业背景、团队行业经验/客户资源（在先有团队后定市场的情况下）、资金优势等。
选择公司具备相关资源禀赋的行业作为目标市场，有利于业务顺利开展或形成相对优势。
在此有个值得借鉴的市场经验是，对于规模不大的初创公司而言，如果核心团队是来自多个领域，则最好综合公司其他资源与行业选择的原则，选择一个领域作为公司业务发展的主战场，而非将有限的资金资源分散在各个行业，特别是这些领域无一定的关联性，在对外融资时，资金机构将无所适从，无法清晰体现租赁公司的整体经营逻辑与战略思路。
其次是市场饱和度或市场竞争程度。
即使是一个市场容量大的行业，如果市场已饱和或者竞争激烈异常，则需要考虑进入该市场的战略价值。
比如医疗行业中的公立医院设备租赁细分领域，即使市场容量不小，但在众多租赁公司扎堆介入、行业领先公司具备先发优势的现状下，对于初创租赁公司或后进入者而言，未必是个好的机会。
是否应该选择别的行业或细分领域，则值得同业租赁公司思考。
再者是行业系统性风险。
系统性风险主要表现为行业周期性风险，特别是强周期性行业。
租赁公司需要评估对行业系统性风险的承受能力，最典型的当属航运，在经历了过去四五年的下行周期，一般的租赁公司无法承受这轮行业下行带来的系统性风险的冲击，业务基本处于停滞状态。
强周期性行业不是不可介入，只是需要公司具备很强的周期判断能力，否则踏错节奏将导致公司资产面临严重损失。
3、选择业务切入点选定了行业大方向，在业务落地阶段还需要找到合适的切入点。
市场容量大的行业往往包含多个细分行业，每个细分行业特性、市场风险等均不同，孕育的市场机会亦不同，租赁公司需要找到一个合适的细分行业作为业务开展的口子，一段时间后再根据业务开展的实际情况调整、优化业务布局。
作为切入点的细分行业可进行多次细化，切分的越细对业务的开展越有利，目标越清晰。
例如，医疗行业分为生产环节的医药和医疗器械、流通环节的医药运输、交易环节的医药/医疗器械经销、终端消费的医疗机构。
医药可进一步细分为生物制药、化学合成药、中药，中药又细分为原料药材、中成药。
可想而知，大医疗行业可细分为众多细分领域，供各金融机构进行业务开展。
符合以下四个要求的细分领域适合作为业务切入点：市场容量和细分行业的特殊性（即行业进入具备一定的壁垒,且具发展前景）；需求的稳定性（市场对行业的需求弹性较小）；偿付的可靠性（承租人经营性现金流较稳定）；设备的保障性（承租人必须的经营性资产，保值性、通用性、变现性较强，当然该因素在进行非租赁业务时为非必要因素）。
4、目标客户准入条件设置在实际业务开展时，还需要针对不同细分市场设定目标客户的准入门槛，一般涉及客户经营规模、经营年限、实际控制人/核心团队的从业年限、负面信用清单等要素。
准入门槛设置的高低主要取决于租赁公司对风险的容忍度、内部资金成本两个因素。
一方面，公司对风险容忍度越低，越倾向于设定较高的准入门槛，反之，准入门槛设置较低；另一方面，租赁公司资金成本越低，越有可能承做高端大型客户，能快速扩大业务投放规模，反之准入门槛可能需要下沉，否则业务投放收益无法承受较高的资金成本。
5、配套产品设计选定业务切入点后，需针对细分行业的市场需求设计产品。
比如针对药品经销企业，由于客户的设备等资产较少，同时对周转资金需求比较大，资金需求多为短期。
针对该细分市场，比较适合应收账款保理等产品进行需求的匹配而不是融资租赁。
由于药品消费的终端消费主要是医院和药店，非常集中。
故对药品经销企业开展保理业务，可考虑以医药和药店作为核心企业设计保理产品的业务开发模式与风险管控点。
目前市场有部分公司以三、四线城市的三甲、二甲医院为核心企业，开展药品销售的保理业务。
风险管控以最为核心企业的医院进行货款的确认。
当然，开展该业务，租赁公司需要考虑到产品设计中各方的利益平衡、对核心医院的营销能力以及账款的回款方式的确定。
以行业选择市场的利弊利：一方面，以行业选定市场的租赁公司，往往采取行业专业化运营模式，深入行业精耕细作，易于形成专业经营能力与完善的业务运营体系。
另一方面，从产业链视角出发，业务具备延展性。
由于目标客户群同属于一个行业，客户之间形成上下游或同业关系，为租赁公司开展集约采购、贸易融资、应收款保理等其他复合业务提供基础，可为租赁公司提高盈利能力。
弊：比如，资产的行业集中度较高，易于受行业系统性风险不利影响。
目前业内租赁公司主要采取布局多个行业，降低资产的行业集中度，或选择弱周期性行业/非周期性行业，来对冲行业系统性风险。
此外，单个行业市场饱和速度相对快，容易造成激烈竞争，特别是具备明显战略价值的行业，如医疗设备融资租赁、乘用车融资租赁短期内引来众多租赁公司扎堆进入，市场竞争进入白热化，其中不具竞争优势的租赁公司被迫降低客户门槛，变相放大了经营风险。
最终，融资租赁公司对于市场的选择是个需要综合考虑多个因素、进行各项利弊权衡的过程，顾此失彼容易造成公司经营出现状况，盲目跟风亦不可取。
在行业进行转型之际，要想获得长远发展，租赁公司需要在确定公司经营目标与战略的前提下，审慎进行市场的选择。
如果想创业成功，应该具备哪些条件？
创业条件： 1、充分的资源（Resources),包括人力和财力。
创业者要具备充分的经验、学历、流动资金、时间、精神和毅力； 2、可行的概念（Ideas）生意概念不怕旧，最重要的可行，有长久性、可以继续开发、扩展； 3、适当的基本技能（Skils),不是行业中的一般技能，而是通常性的企业管理技能； 4、有关行业的知识（Knowledge)不能只陶醉于自己的理想； 5、才智（Interlligence)创业者不一定要有高智商，但要能够善于把握时机去作出明确的决定； 6、网络和关系（Network),创业者许亚爱有人帮助和支持，不断扩大朋友网络和打好人际关系会带来不少方便； 7、确定的目标（God). 非常巧的是，将七个条件的首个英语字母串在一起，恰好串在一起，恰好是“RISKING”（冒险）一词，这也反映出创业的风险。
没看到有关于创业期的划分的，个人认为有 创业阶段可分为： 筹备期、准备期、实施期、成功or失败。
谁有财务管理概论作业题答案
《财务管理概论》单元练习题参考答案 第一单元 为什么说资本收益最大化是财务管理的目标？P11 答：这是由企业目标和财务管理的特点所决定的。
首先现代企业是一个以盈利为目的的经济组织，盈利是企业运行的出发点和归宿点。
财务管理作为一种资本运作活动，必须把资本收益作为其追求的目标，只有这样，才有助于企业盈利目标的实现。
其次，资本收益最大化反映了企业多元利益主体的共同愿望。
企业的财务利益关系是债权人、所有者、经营者和劳动者之间的利益关系，在市场经济下，资本收益最大化是这种利益关系的结合点，是企业财务运作的轴心。
资本收益最大化意味着债权人的权益得到了保证，资本收益最大化是企业价值最大化的基础，而企业价值最大化符合所有者的根本利益；资本收益最大化意味着企业的经营者和劳动者的收入能够得到稳定的增长。
最后，财务管理是一种资本投入与收益活动，以最少的投入获得更多的收益，是评价资本配置和和利用效率的重要依据。
试述金融市场对财务管理的影响。
P40 答：1、提供企业筹资和投资的场所。
金融市场能够为资本所有者提供多种投资渠道，为资本第三者筹集者提供多种可供选择的筹资方式。
2、促进企业资本灵活转换金融市场。
金融市场各种形式的金融交易，形成了纵横交错的融资活动。
3、引导资本流向和流量，提高资本效率。
金融市场通过利率的上下波动和人们投资收益的变化，能够引导资本流向到最需要的地方，从利润率低的部门流向到利润率高的部门，从而实现资本在各地区、各部门、各单位的合理流动，实现社会资源的优化配置。
4、为财务管理提供有用的信息。
企业进行筹资、投资决策时，可以利用金融市场提供的有关信息。
财务管理的功能是什么？怎样才能有效发挥财务管理的功能？P16 答：资本的优化配置和有效利用取决于所有权结构的有效性。
换言之，所有权结构的有效性是财务管理功能得以实现的前提。
从代理理论的观点看，所有者和经营者之间是一种以产权为纽带的委托代理关系。
一方面，所有者作为委托者，将他的资本投入企业，交由经营者经营，所有者凭借产权依法享有各种权利，根据资本关系确定其利益关系；另一方面企业经营者作为代理人，接受委托者投入的资本经营企业，依法享有法人财产权，成为自主经营、自负盈亏的商品生产者和经营者，独立从事生产经营活动。
在这种代理关系中，所有者为了实现资本保值和增值，必然要求经营者承担起代理责任，认真履行职责；而经营者又希望得到与责任相匹配的权力。
所以，责任和权力的匹配是委托代理关系的核心，也是企业资本配置是否优化、资本利用是否有效的关键。
只有在所有者和经营者的权力结构合理，责任界限分明，权力和责任相匹配时，资本配置才可能是优化的，资本利用也才可能是有效率的。
我国长期以来，企业资本配置不合理、利用效率不高，一个非常重要的原因就是，经营者的责任和权力相互脱节。
解决问题的一个重要途径，就是要真正赋予经营者以法人财产权，所有者不能超越所有权界限，干预企业的生产经营活动。
财务分析的内容有哪些？P23 答：财务分析的内容主要是：（1）分析偿债能力。
（2）分析营运能力。
（3）分析盈利能力。
（4）分析综合财务能力。
为什么说财务管理是企业管理的中心？第一章24页 不太确定的答案，自由发挥 答：财务管理组织机构的设置应考虑企业规模、行业特点、业务类型等因素，财务管理机构内部的分工要明确，职权要到位，责任要清楚，要有利于提高财务管理效率。
一般来说，在小型企业，财务管理工作是作为会计工作的一部分来进行的，其工作重点是利用商业信用集资和收回企业的应收帐款，很少关心投资筹资和投资问题。
因此，在小型企业，可以不单独设置财务管理组织机构，人需附属于会计部门。
在大中型企业中，财务管理非常重要，财务管理的内容包括筹资、投资、收益分配等等。
所以，在大中型企业一般应独立设置财务管理机构，来负责企业的财务管理工作。
企业制定和选择财务政策要考虑哪些因素？P47 答：财务政策的选择不是可以随心所欲的，而是要受多种环境因素的约束，所以，企业应当根据环境因素的变化，适时选择和调整财务政策。
（一）经济波动周期（二）企业发展阶段（三）企业经济增长方式（四）企业财务战略（五）心理与预期影响。
什么是金融市场？金融市场的构成要素有哪些？P34 答：金融市场是实现货币借贷和资本融通，办理各种票据和有价证券交易活动的总称。
金融市场有广义和狭义之分。
广义的金融市场泛指一切金融性交易，包括金融机构与客户之间、金融机构与金融机构之间、客户与客户之间所有以资本为交易对象的金融活动；狭义的金融市场则限定在以票据和有价证券为交易对象的金融活动。
一般意义上的金融市场是指狭义的金融市场。
金融市场的构成要素主要包括四个：1。
参与者；2。
金融工具；3。
组织与管理方式；4。
内在机制。
试述货币时间价值及其在财务管理中的意义。
P53、P59 答：时间价值又称货币的时间价值，它是指随着时间的推移，货币所发生的增值，时间越长，增值越多。
时间价值是现代财务管理中的一个重要财务管理观念。
在财务管理中，要牢固树立时间价值观念，并将这一观念贯穿于筹资、投资和生产经营的全过程，这对于提高企业经济效益具有重要意义。
（一）时间价值是进行筹资决策、提高筹资效益的重要依据；（二）时间价值是进行投资决策、评价投资效益的重要依据；（三）时间价值是企业 试述市场风险和公司风险及其对公司财务管理的影响。
P60 答：公司理财的风险既受公司自身财务活动的影响，也受公司外部理财环境的影响。
财务管理所面临的风险，按照形成的原因和可分散性，可以分为市场风险和公司风险。
市场风险是由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强，从而对所有财务活动都产生影响的共同性风险。
企业是资本市场的构成要素，市场风险影响到资本市场上的所有公司，无法通过投资组合多样化加以避免。
因此，市场风险也称为系统性风险、不可分散风险。
由于系统性风险波及到所有公司，最终会反映在资本市场平均利率的提高上，因此所有的市场风险几乎都可以归结为利率风险。
利率风险是由于市场利率变动引起公司或资产的投资价值产生波动的可能性。
投资价值是投资项目未来现金流量的贴现值，市场利率往往是折现时经常采用的贴现率。
市场利率水平制约着投资价值。
公司风险是由于特定经营环境或特定经营事件变化引起的不确定性，从而对个别公司产生影响的特有性风险。
公司风险源于每个公司自身营业活动和财务活动的特殊性，可以通过投资多样化组合来抵消。
因此，公司风险也称为非系统性风险、可分散风险。
简述风险与报酬的关系。
P68 答：风险与报酬最基本的关系是：项目的风险程度越大，所要求的报酬率水平越高；风险厌恶假设驱使大家都投资于风险程度低的项目其结果是大家只能得到低报酬的回报；在基本无风险状态下，所获得的报酬率只能是社会平均报酬率。
风险与报酬的关系可表达为：期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
